Mysteel解讀：“銀十”難起 廢鋼社會庫存再度減少

核心觀點：

1、截至10月5日，Mysteel調研1-9批次中的584家廢鋼鐵加工準入企業，未加工原料49.35萬噸，已加工成品168.96萬噸，合計218.31萬噸，較上周降3.62%。

2、其中廢鋼加工準入企業社會庫存（除鋼廠廢鋼公司外）未加工原料29.51萬噸，已加工成品76.57萬噸，合計106.08萬噸，較上周降1.63%。

3、截至10月5日，廢鋼社會庫存較上期處于雙降態勢，降幅較大。國慶假期期間，浙江多數鋼廠采購到貨量小幅下降，鋼廠消耗一部分庫存，長短流程鋼廠多穩價采購，由于短流程

鋼廠多不飽和生產，整體需求不高，采購壓力不大，長流程鋼廠節前庫存偏高，節假日期間沒有補庫需求，沒有采購壓力。整體看，預計節后鋼廠補庫需求不強。在此種情況下，廢鋼社會庫存或將有所增加，但增幅不大。

一、樣本周度庫存總量雙降趨勢

截止10月5日，Mysteel調研584家廢鋼鐵加工準入企業，未加工原料合計49.35萬噸，較上周降1.46%。其中：東北降2.55%、華北降4.41%、華東降1.34%、華南降0.49%、華中增0.17%、西北降10.17%、西南增0.34%；已加工成品合計168.96萬噸，較上周降4.24%。其中：東北降0.82%、華北降4.18%、華東降3.07%、華南降0.50%、華中降6.77%、西北增0.18%、西南降12.54%；合計218.31萬噸，較上周降3.36%。

二、社會庫存未加工原料及已加工成品分化

截止10月5日，Mysteel調研584家廢鋼鐵加工準入企業，其中剔除鋼廠直屬廢鋼公司后，未加工原料及成品庫存量合計106.08萬噸，較上周同期庫存總量降1.63%。未加工原料庫存總量29.51萬噸，較上周同期降1.92%，其中東北降1.98%、華北降4.77%、華東降2.04%、華南暫穩、華中增0.33%、西北降8.28%，西南增1.63%；已生產成品庫存總量76.57萬噸，較上周同期降1.51%，其中東北增0.44%、華北降4.46%、華東降1.79%、華南降1.53%、華中增0.10%、西北增1.21%、西南暫穩。

備注：2022年1月-9月樣本數據為406家，2022年10月-2023年10月樣本數據為584家廢鋼鐵加工準入企業

本期的廢鋼社會庫存量小幅下降，降幅為1.63%。由上圖可以看出，各區域社會庫存總量均存在變化，整體區域大部分下降，除華中和西南區域小幅增加。假期中廢鋼加工企業多數處于正常收貨狀態，少部分貨場有放假1-3天不等，礙于場地到貨量一般以及受部分鋼廠率先提漲的影響，前期基地收貨價格同步上調，上調幅度約20-30元/噸，市場出貨積極性尚可，尤其是正常營業的場地，日均出貨量和節前基本一致。節后期由于廢鋼市場整體跌價氛圍濃厚，鋼廠補庫需求不強，且有意壓低成本或減緩卸貨速度，基地多以出貨為主維持低庫存運行，假期整體累庫速度依然有限，低位庫存情況下支撐廢鋼價格。受下行行情刺激下基地貨場操作以降庫避險，有利既出，落袋為安。對于后期行情，市場對“銀十”需求信心不足，以觀望為主。綜上，預計本周社會庫存總量或將小幅下降，但降幅不大。

備注：2022年1月-9月為406家月度樣本數據，2022年10月-2023年10月為584家周度準入企樣本數據

截止10月5日，全國廢鋼鐵加工業廢鋼周度加工量下降1.5萬噸，從鐵廢差來看，現廢鋼價格仍低于鐵水成本，廢鋼性價比較高。從螺廢差及板廢差來看，當前鋼廠效益仍不佳，尤其是電爐鋼廠繼續虧損，長流程鋼廠用廢意愿不強，廢鋼需求難有增量。另外，國慶期間，部分庫存偏低的鋼廠拉漲吸貨，存在補庫需求，利好廢鋼價格。整體來看，近期廢鋼處于底部支撐偏強但上沖稍顯乏力的階段，預計下周加工量或將繼續降低，降幅有所縮小。

三、結論

近期廢鋼價格以跌為主，期貨盤面走跌，鋼企利潤受壓，采廢意愿不高，市場避險加劇，紛紛加快出貨，因而到貨表現較好。此外，節后首日外圍鋼廠和市場已出現跌價現象，多數基地順勢下調采廢價，從而降低收貨成本也在情理之中。目前鋼材終端需求難有增加，鋼企利潤進一步受壓，生產積極性難以提高，大部分貨場對后市行情心態悲觀。結合上文來看，預計短期內廢鋼社會庫存或將有下降的可能。

 

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